Vender duros a cuatro pesetas, el nuevo negocio bancario

 

Luis Garicano y Tano Santos.Nada es Gratis.

Seguimos con nuestra serie de gráficos de impacto con pocos comentarios. Las nuevas emisiones de cédulas hipotecarias del Banco de Santander y el BBVA, con primas de 225 sobre el midswap, han puesto a las claras porqué el sistema financiero español tiene unos problemas muy serios de viabilidad. El coste del préstamo, garantizado por los activos hipotecarios y por el banco, supone el 4.65%. Esto es lo que paga el Banco. ¿Lo que cobra?  Euribor más .75% o más 1% ha sido habitual- o sea quizás el 2 o 2.5%. ¡El banco cobra menos por vender la hipoteca de lo que os cobra a vosotros por ella! ¿El resultado? Ruinoso, obviamente.

 

El margen financiero neto de los bancos es la diferencia entre lo que cobra el banco por prestar y lo que paga por ese mismo dinero. Este va a ser uno de los conceptos claves del año, porque reflejará si el sistema financiero puede o no sobrevivir sin la ayuda del Banco Central Europeo o del Estado. De este margen financiero hay que sacar el dinero para hacer frente a los costes fijos– pagar sueldos y oficinas, y para provisionar deudas y hacer frente a impagos. Y de momento, no sólo es muy estrecho el margen, sino que en algunos casos empieza a ser negativo (no en media, claro).

Debajo va el margen neto marginal (coste para el banco de nuevos depósitos menos ingresos recibidos por nuevas hipotecas). Creo que el gráfico se comenta solo y explica los movimientos en bolsa de estas entidades.